Будущее криптоказначейств: как сложные стратегии могут спасти компании от неэффективности

Компаниям, владеющим криптоактивами (DAT), необходимо перейти к реализации более сложных инвестиционных стратегий, иначе они рискуют окончательно уступить рынкам ETF. С таким мнением выступил инвестиционный директор Bitwise, Мэтт Хоуган.

Он отметил: «Приобретение криптовалют и добавление их на балансы — это нечто простое. Ранее это было сложно, но сейчас такая задача не вызывает трудностей. Если DAT будут придерживаться исключительно этой стратегии, инвесторам будет выгоднее вкладываться через биржевые фонды», — пояснил он.

По словам Хоугана, аналогичное касается и компаний, занимающихся стейкингом. Уже сейчас ETF предлагают эту возможность, и в частности, Bitwise в конце октября выпустила продукт, включающий блокировку токенов для получения вознаграждений.

Биржевой фонд, основанный на Solana, уже привлек $282 миллионов. Позитивные поступления средств зафиксированы на протяжении семи торговых сессий подряд.

Эксперт подчеркнул, что для повышения ценности криптоказначействам следует освоить более сложные подходы, такие как участие в DeFi, умные кредиты и опционы.

«Не все идеи обязательно окажутся успешными, и не все смогут их реализовать должным образом. Стратегии могут быть сложными, но при правильном исполнении существует шанс на вознаграждение. DAT, придерживающиеся более простого подхода — просто покупая и удерживая криптоактивы — могут столкнуться с тем, что будут оцениваться ниже своей реальной стоимости», — добавил он.

Многие специалисты согласны с мнением Хоугана. Исследователь Artemis, известный как Mario S., также указал на важность прозрачности и системного подхода.

«Они могли бы реализовывать обернутые опционы колла, когда подразумеваемая волатильность превышает определенный уровень, или выпускать акции, когда mNAV превышает установленный порог. […] Чем более систематичным и прозрачным будет этот процесс, тем лучше для инвесторов, так как они смогут сравнивать DAT с спотовыми ETF и другими инструментами», — заметил он.

Еще один аналитик Artemis под псевдонимом Anthony добавил, что подход к стратегии должен варьироваться в зависимости от актива. В контексте биткоина он считает многообещающим исследование путей для генерации дохода или привлечения капитала альтернативными методами, такими как выпуск привилегированных акций.

«Что касается Ethereum и Solana, то я считаю, что ключевым аспектом успеха будет способность команд управления этих казначейств эффективно интегрироваться в экосистему DeFi и креативно создавать доход, выходя за пределы простого стейкинга», — также отметил он.

В качестве выдающегося примера успешного криптоказначейства Хоуган упомянул компанию Strategy, использующую долговые инструменты для расширения своих позиций.

«Привлечь $60 миллиардов акционерного капитала для покупки биткоина через корпорацию — это действительно сложная задача», — подытожил эксперт.

На данный момент под управлением компании Майкла Сэйлора находится 641 205 BTC на сумму свыше $66 миллиардов. Данная фирма является крупнейшим в мире корпоративным держателем первой криптовалюты.

Всего 207 компаний придерживаются стратегии накопления цифрового золота.

70 из них добавили Ethereum на свои балансы, суммарно накопив 6,14 миллиона ETH стоимостью $20,7 миллиардов (5% от общего предложения криптовалюты).

Еще 10 компаний включили Solana в свои резервы и владеют 15 998 SOL на сумму $2,5 миллиарда (2,8% от общего предложения монеты).

Некоторые также накапливают BNB, Chainlink, Dogecoin, Hyperliquid, Sui и множество других активов.

Напомним, что в начале ноября компания DAT Sequans продала 970 BTC с целью погашения долга, в результате чего акции фирмы упали на 16%.