Рубль на грани снижения: февральское укрепление расходится с геополитическими реалиями

МОСКВА, 28 февраля (Рейтер) – Вешний статус рубля на последних торговых сессиях февраля оказался предсказуемо негативным для большинства участников рынка. Это связано с выполнением налоговых обязательств, после чего экспортные компании обычно уменьшают объемы продаж своей валютной выручки.

Такое сезонное явление оказывает давление на рубль в начале каждого месяца, а в текущих условиях этот фактор может еще больше усилить реакцию российской валюты на возможные отрицательные внешнеполитические изменения.

На 17:30 по московскому времени котировки пары юань/рубль на Московской бирже находились рядом с уровнем 12,15, что соответствует падению рубля на 1,2%.

Доллар в системе LSEG на этот же момент времени котировался по 88,80 рубля, что означает потерю 1,3%.

Евро по отношению к рублю на рынке Forex был оценен в 92,42, и в этом случае рубль ослаб на 1,4%.

Пара юань/рубль на Forex составила 11,93, что представляет собой снижение рубля на 1% по сравнению с данными LSEG за предыдущий день.

Экспортеры в пятницу утром и в течение дня еще могли ограниченно продавать иностранную валюту по операциям «сегодня» для завершения расчётов с бюджетом. Это, в сочетании с текущими чистыми продажами китайской валюты Центробанком России, помогло предотвратить сильное ослабление рубля в первой половине торговой сессии.

«Сезонная активность продаж со стороны экспортеров перед дедлайном по уплате налогов, который наступает сегодня, была достаточно скромной (вчера), и с сегодняшнего дня она, вероятно, начнет снижаться. В этой связи сегодня возможен небольшой откат курсов вверх, в диапазон 12,0-12,50 рубля за юань», – отметил Денис Попов из Промсвязьбанка.

На курсы также влияет снижение активности экспортеров, а также потоки на покупку безопасных активов перед выходными и фиксация прибыли по «длинным» позициям в рублях в последний день месяца, учитывая заметный рост рубля в течение февраля и некоторые признаки ослабления геополитического оптимизма в последние дни.

При отсутствии поддержки со стороны экспорта ситуация на нефтяном рынке также становится более заметным фактором негативного влияния на рубль, так как ключевые сорта вновь снижаются близко к двухмесячным минимумам.

Несмотря на пессимистичное развитие событий во второй половине текущей недели, рубль демонстрирует впечатляющую динамику на рынке Forex за первые два месяца 2025 года.

Он по-прежнему находится недалеко от своих максимальных уровней с прошлого лета и показывает самое сильное укрепление с весны 2022 года, чего ждут на фоне надежд на деэскалацию конфликта между Россией и Украиной и возвращение к нормальным отношениям между Москвой и Вашингтоном при новой американской власти.

С начала года доллар в паре с рублем потерял почти 22% на рынке Forex, евро снизился на 21%, а юань ощутил ослабление на 11%.

В феврале основные валюты потеряли по отношению к рублю около 10%. На текущей неделе российская валюта отправила их на многомесячные минимумы: юань упал до 11,63 рубля впервые за полгода, доллар – до 85,37 рубля, что случилось впервые с начала августа прошлого года, евро – до 89,63 рубля, что было достигнуто впервые за восемь месяцев.

На рынке сохраняется оптимизм по поводу продолжения укрепления рубля в свете улучшения геополитической ситуации, однако в последние дни эйфория начала спадать из-за свежих комментариев из Москвы и Вашингтона, вызвавших обеспокоенность у инвесторов о возможности скорого завершения мирной сделки в конфликте между Россией и Украиной.

Кроме того, правительство США продлило на год почти весь комплекс экономических санкций против России, принятых как при администрации Барака Обамы, так и во время правления Дональда Трампа и Джо Байдена.

«Заявления из США становятся все более противоречивыми и неопределенными. Не добавило оптимизма и то, что Дональд Трамп продлил ряд антироссийских санкций на еще год. На таком фоне у многих инвесторов появляется желание зафиксировать прибыль», – указал Игорь Додонов из финансовой группы Финам.

«Многие инвесторы используют этот момент для фиксации прибыли, их смущают противоречивые высказывания относительно геополитической ситуации и отсутствие ясного прогресса в данном направлении», – добавил Джон Уолш из Альфа-Банка.
(Московское бюро)