USDe от Ethena: Как новый стейблкоин ворвался в топ и что стоит за его ростом

Стейблкоин USDe, разработанный Ethena Labs, занял третье место среди самых крупных стабильных монет. С начала июля его рыночная капитализация увеличилась на 75%, достигнув $9,5 миллиарда.

По объему предложения USDe уступает только USDT от Tether (с капитализацией $163,8 млрд) и USDC от Circle ($64 млрд). Общая капитализация всех стейблкоинов растет уже седьмой месяц подряд и приближается к $275 миллиардам.

Эти изменения совпали с ростом общего объема заблокированной стоимости в Ethena, который составляет около $9,4 миллиарда, занимая седьмое место в секторе DeFi.

Увеличение предложения USDe оказало влияние и на стоимость токена ENA, управляющего токена Ethena. В течение месяца его цена подскочила на 130,8% и сейчас составляет $0,58.

Спрос на этот актив мог быть поддержан высокой доходностью. Владельцы USDe получают плавающую ставку от 10% до 19% APY.

На момент написания, годовая доходность застейканного актива составляет 10,86%. С учетом инфляции в США на уровне 2,7%, реальная APY составляет 8,16%, что делает данный актив конкурентоспособным на фоне менее выгодных условий в традиционной экономике.

Аналитик The Block Research Брэндон Кей отметил, что рост интереса к этой монете мог произойти из-за принятия закона GENIUS Act в США. Партнерство Ethena с Anchorage Digital, в свою очередь, дало возможность выпускать USDe в США в соответствии с новыми правилами.

Соучредитель аналитической компании Artemis Энтони Йим охарактеризовал доходные стейблкоины как «неожиданные победители» после введения GENIUS Act.

Директор по исследованиям CryptoQuant Хулио Морено пояснил, что инвесторы начинают выбирать «стабильные монеты», такие как USDe и USDS, из-за возможностей дохода от стейкинга в собственных протоколах.

Эксперт предполагает, что если динамика сохранится, то к концу года капитализация стейблкоинов может достигнуть $300 миллиардов.

Тем не менее, генеральный директор Wanchain Темуджин Луи выразил мнение, что рост «стабильных монет» может столкнуться с вызовами со стороны участников TradFi в сфере токенизации. Он заметил, что эта практика может позволить фондам денежного рынка обрести скорость и гибкость, которые раньше отличали стейблкоины, сохраняя безопасность и нормативный контроль.

Члены криптосообщества сравнивали USDe с упавшим UST от Terra. Однако стоит отметить, что актив от Ethena полностью обеспечен криптоактивами и хеджирующими позициями, в отличие от алгоритмического UST. Эмитент также разнообразил залог, включив биткоин и USDT, и привлек независимых аудиторов.

Напоминаем, что в марте немецкие власти приостановили продажу USDe, утверждая о наличии «серьезных недостатков» и несоответствия требованиям MiCA. В апреле Ethena Labs объявила о прекращении своей деятельности в Германии из-за претензий регулятора.