Рынок криптозаймов устанавливает новый рекорд: объемы достигли $73,6 млрд, несмотря на волатильность

Кредитование с использованием криптовалют в качестве залога достигло $73,6 миллиардов к концу третьего квартала, что является новым рекордам по сравнению с предыдущим пиком 2021 года. Эти данные представлены в отчете Galaxy Research.

Аналитики отмечают, что в последние месяцы наблюдается значительный рост активности в этой области, однако структура и качество рынка претерпели значительные изменения по сравнению с предыдущим пиком. Одной из ключевых особенностей стало возрастание популярности ончейн-кредитования, доля которого сейчас составляет 66,9%.

Объем кредитования в секторе децентрализованных финансов (DeFi) увеличился на 55% и достиг исторического рекорда в $41 миллиард. Эксперты выделили несколько факторов, способствовавших этому росту:

Кредитование на централизованных платформах (CeFi) также возобновило свою активность: объем заимствований увеличился на 37%, достигая $24,4 миллиарда. Тем не менее, этот рынок все еще на треть меньше своих рекордов 2022 года.

Компании, пережившие предыдущий цикл, в основном отказались от беззалогового кредитования и перешли к полностью обеспеченным моделям, стремясь привлечь институтный капитал или доступ к публичным рынкам. На фоне этого резко возросла популярность USDT и USDC как залоговых активов, подчеркивают эксперты.

Tether продолжает оставаться ведущим кредитором в CeFi, контролируя около 60% всех отслеживаемых кредитов.

В третьем квартале также наблюдалась интересная тенденция: кредитные приложения составили 80% всего рынка, в то время как доля CDP-стейблкоинов, таких как DAI, упала до 16%.

Рост активности в этом секторе также связан с запуском новых протоколов на разных блокчейнах, таких как Aave и Fluid на Plasma, которые смогли привлечь более $3 миллиардов заимствований всего за пять недель после своей реализации.

Незадолго до завершения третьего квартала произошел значительный спад на рынке, вызванный избыточным левериджем, что привело к ликвидациям на сумму $19 миллиардов.

Протокол Aave V3 Core в сети Ethereum зафиксировал третий по величине день принудительных закрытий позиций в истории системы, составивший $192,86 миллиона.

Также платформа Kamino столкнулась с ликвидациями, среди которых значительными стали $12,7 миллиона в WSOL и $2,6 миллиона в FARTCOIN.

Тем не менее, аналитики Galaxy утверждают, что этот обвал не указывает на системные проблемы в кредитном рынке. Большинство позиций были надежно защищены от рисков благодаря автоматизированным системам делевериджа на биржах.

В завершение эксперты отметили, что использование кредитного плеча в сфере криптовалют вновь увеличивается, но уже на более устойчивой и прозрачной основе. Обеспеченные модели заменили непрозрачные кредиты, которые способствовали предыдущему циклу роста и падения, добавили они.

Напомним, что в мае кредитные DeFi-протоколы обогнали децентрализованные биржи по объемам операций.