Рейтинговое агентство S&P снизило оценку стабильности Tether до рекордного минимума из-за роста рисковых активов

Рейтинговое агентство S&P Global Ratings уменьшило рейтинг стабильности Tether до пятого уровня, который является наименьшим в его шкале.

Аналитики объяснили свое решение увеличением доли высокорисковых активов в обеспечении стейблкоина USDT, добавив, что текущий капитал может оказаться недостаточным для устранения убытков при возможном падении курса биткоина.

На данный момент первая криптовалюта занимает приблизительно 5,6% от общего объема обращающегося “стейблкоина”, что значительно превышает резерв в 3,9%, зафиксированный в аттестации за третий квартал. Резкое падение цен на биткоин в сочетании с убытками от других рискованных активов может угрожать полной потере обеспечения стейблкоина.

На 30 сентября доля высокорисковых активов в резервах Tether возросла до 24%. Для сравнения, в прошлом году этот показатель составлял 17%. В эту категорию S&P включает биткойн, золото, обеспеченные кредиты, корпоративные облигации и инвестиции с ограниченной раскрытой информацией. Кроме того, агентство отметило низкий уровень прозрачности данных о хранителях и партнерах эмитента.

Большая часть резервов USDT по-прежнему размещена в краткосрочных гособлигациях США. Однако структура активов не обеспечивает защиту для инвесторов на уровне более регулируемых рынков.

Названные запасы не отделены от фондов самой компании, и доступ к погашению остается затруднённым. Улучшение оценки возможно при уменьшении доли рискованных активов и обеспечении прозрачности в отношении кредитоспособности банков-партнеров.

Генеральный директор Tether, Паоло Ардоино, опроверг выводы агентства, отметив, что компания гордится негативным мнением S&P.

Ардоино сказал, что оценочные модели устарели и не подходят для новых финансовых условий. Он также подчеркнул наличие у компании избыточного капитала и высокой прибыли.

USDT остаётся ведущим стейблкоином с рыночной капитализацией в 184,5 миллиарда долларов.

Tether прекратит свою деятельность в Уругвае, сообщает El Observador со ссылкой на министерство труда и социального обеспечения. Это решение приведет к увольнению 30 из 38 работников местного офиса.

Основной причиной закрытия стало высокое тарифное бремя на электроэнергию и отсутствие гибкой ценовой политики для крупных клиентов.

Tether планировала инвестировать в уругвайскую экономику 500 миллионов долларов, включая строительство трех дата-центров в Флориде и Такуарембо с потреблением 165 МВт, а также создание своей солнечной и ветровой электростанции мощностью 300 МВт.

На данный момент компания уже вложила более 100 миллионов долларов из запланированных инвестиций. Еще 50 миллионов долларов должно было быть направлено на инфраструктуру, которую собирались передать государственной энергокомпании UTE.

Однако бизнес стал неприбыльным из-за существующих тарифов и модели контрактов. С ноября 2023 года Tether пыталась согласовать более конкурентные условия и предложить новую схему взаимодействия, которая была бы выгодна обеим сторонам.

Не удавшись договориться с регуляторами, компания решила, что дальнейшие инвестиции не имеют финансового смысла.

Tether объявила о полном закрытии проекта стейблкоина, привязанного к евро (EURT). Операции по выкупу этого актива во всех поддерживаемых блокчейнах окончательно прекратятся 27 ноября 2025 года.

Эмитент уже в 2022 году остановил выпуск новых монет и с тех пор не принимал заявки на дополнительную эмиссию. Полный отказ от актива объясняется стремлением оптимизировать инфраструктуру и сосредоточиться на более выгодных направлениях.

Ардоино отметил, что на это решение оказала влияние текущая регуляторная ситуация в Европе.

«Мы не подошли к этому решению легкомысленно. Однако, пока в ЕС не будет создана нормативная база, способствующая инновациям и защищающая пользователей от системных рисков, мы выбираем другие приоритеты», — заявил он.

Основным проектом компании в Европе станет платформа Hadron by Tether, предназначенная для токенизации активов и ориентированная на взаимодействие с госструктурами, фондами и частными компаниями.

Общий объем транзакций в USDT0 от Everdawn Labs превысил 50 миллиардов долларов, при этом пятую часть этой суммы составили только операции за ноябрь.

Эта сеть достигла такого результата за 10 месяцев с момента своего запуска в январе 2025 года, обрабатывая более 415 000 транзакций в 15 блокчейнах. В их число входят Ethereum, Arbitrum, Solana, HyperLiquid и L2-решения на основе биткоина, такие как Corn и Rootstock.

USDT0 является ончейн-версией оригинального USDT и позволяет применять стейблкоин в сетях, где отсутствует его нативная эмиссия. Токены выпускаются с использованием стандарта Omnichain Fungible Token от LayerZero и обеспечиваются оригинальными монетами в соотношении 1:1.

Ардоино охарактеризовал эту технологию как «эволюцию пользовательского опыта», преобразующую «стабильные монеты» из актива конкретного блокчейна в комплексную денежную инфраструктуру.

Эмитент Everdawn Labs также управляет кроссчейн-версией золотого токена XAUT0. Соучредитель проекта, Кевин М., рассказал, что инициатива началась как «стартап в рамках экосистемы Tether». Первоначальную эмиссию актива провели в L2-сети Ink от криптобиржи Kraken.

Напомним, что по итогам девяти месяцев 2025 года чистая прибыль Tether International превысила 10 миллиардов долларов.