Новые экспортные ограничения: как Nvidia теряет миллиарды на китайском рынке

Корпорация Nvidia опубликовала отчет за первый квартал финансового года, который завершился 27 апреля. Результаты превзошли ожидания аналитиков, что привело к росту акций на 5% в послепродажный период.

Ключевые цифры:

Доходы компании увеличились на 69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Nvidia прогнозирует, что во втором квартале сможет достичь выручки около $45 миллиардов. Без учета новых экспортных ограничений H20 эта сумма могла бы быть больше на $8 миллиардов, по мнению чипмейкера.

В первом квартале Nvidia понесла убытки в размере $4,5 миллиардов из-за избытка запасов H20 и недополучила $2,5 миллиардов от упущенных дополнительных продаж.

Генеральный директор компании Дженсен Хуанг в разговоре с инвесторами отметил, что рынок ИИ-чипов в Китае объемом $50 миллиардов «фактически закрыт для американских производителей».

«Запрет на экспорт H20 уничтожил наш бизнес в сфере центров обработки данных Hopper в Китае», — заявил он.

Хуанг добавил, что компания активно ищет пути для сохранения своей конкурентоспособности на китайском рынке искусственного интеллекта.

В мае профессии раскрыли планы Nvidia на создание нового ИИ-чипсета для Китая по значительно более низкой цене, чем у моделей H20.

«Китай — один из крупнейших мировых рынков ИИ и плацдарм для достижения глобального успеха. Половина исследователей в области искусственного интеллекта сосредоточена в этой стране. Платформа, которая выигрывает в Китае, имеет все шансы на лидерство на всей планете», — добавил Хуанг.

По его словам, дальнейшая изоляция китайских производителей чипов от американской конкуренции только укрепляет их позиции, ослабляя при этом Соединенные Штаты. Новые игроки на китайском рынке быстро заполняют возникшую пустоту и улучшают свои технологии.

Хуанг также предупредил, что разрыв между китайскими альтернативами и Nvidia сокращается. Совсем недавно выпущенный ИИ-чип от Huawei по своим характеристикам стал сопоставим с собственным H200 от Nvidia.

Однако компания сталкивается с трудностями на рынке Китая из-за экспортных ограничений.

«Регулирующие органы в Китае исследуют, не является ли соблюдение американских экспортных мер несправедливым нарушением прав местных клиентов. Если они придут к выводу, что мы нарушили какие-либо обязательства или местные законы, нас могут оштрафовать и обременить в дальнейшей деятельности», — указано в заявлении компании.

Эти ограничения затронули не только Nvidia. Акции компаний Cadence и Synopsys, занимающихся разработкой программного обеспечения для проектирования микросхем, упали на 11% и 10% соответственно после того, как Financial Times сообщила о запрете от Белого дома на продажу своих продуктов в Китае.

Управление по промышленности и безопасности при Министерстве торговли США (BIS) уведомило обе компании и Siemens о данном запрете.

«Мы в курсе слухов, но Synopsys не получала никаких уведомлений от BIS», — заявил генеральный директор Synopsys Сассин Гази.

Ограничения также затронули компанию HP, которая известила о «связанных с торговлей» расходах в условиях текущих тарифов и общего экономического замедления.

Тем временем американский торговый суд приостановил вступление в силу тарифов, введенных Дональдом Трампом, признав, что президент превысил свои полномочия, вводя комплексные пошлины на импорт.

Согласно Конституции США, исключительно Конгресс обладает полномочиями регулировать внешнюю торговлю, и эти полномочия не могут быть отменены президентом даже под предлогом защиты экономики страны, указано в сообщении.

«Суд не оценивает целесообразность или возможную эффективность использования президентом тарифов как инструмента давления. Такого рода использование недопустимо не из-за своей нецелесообразности или неэффективности, а потому что [федеральный закон] этого не позволяет», — уточнила тройка судей.

Суд признал недействительными все распоряжения Трампа о пошлинах, введенные с января, которые опирались на Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях. Некоторые отраслевые тарифы, касающиеся автомобилей, стали ли из стальной и алюминиевой отрасли, остаются в силе, так как применим другой закон.

Администрация Трампа собирается обжаловать это решение.

Многие ожидали отчета Nvidia для оценки санкций, касающихся экспорта чипов. Однако, по мнению старшего стратег Зэка Инвестмент Рисёрч Кевина Кука, это не является главной темой.

Эксперт подчеркнул, что более значимым аспектом является развертывание компанией нового оборудования GB200 NVL72, эксаскейлового суперкомпьютера с возможностью выполнения не менее одного эксафлопа и размещаемого в одном стойковом корпусе. Его поставки начались в феврале.

Эксаскейл — это новая реальность для суперкомпьютеров, позволяющая:

GB200 NVL72 включает в себя 72 графических процессора и стоит порядка $3 миллионов. Поскольку поставки только стартовали, пока непонятно, насколько хорошо проходит данный процесс, отметил Кук.

«Если Дженсен [Хуанг] скажет, что во втором квартале они поставят 10 000 машин, Уолл-стрит будет впечатлена. 10 000 — это $30 миллиардов за продукт стоимостью $3 миллионов. Но я думаю, что они смогут произвести менее 5000», — сказал Кук.

Результаты помогут оценить интерес компаний к новым ИИ-технологиям, заявил эксперт.

Напомним, в апреле Трамп ввел новые пошлины для своих торговых партнеров.