«Миллиардные потери и стойкость: как «HODL» стал стратегией в условиях глубоких коррекций на крипторынке»

Значительная коррекция рынка привела к многомиллиардным убыткам для компании Strategy, являющейся крупнейшим корпоративным держателем биткойна. Эти данные исходят из недавнего отчета компании, основанной Майклом Сэйлором.

Операционные убытки достигли $17,4 миллиарда, и основные потери были связаны с нереализованными убытками от биткойн-резервов. Чистый убыток составил $12,6 миллиарда по сравнению с $671 миллионом годом ранее.

Акции MSTR завершили торговлю на уровне около $107, но на постмаркетах упали до примерно $100. За год бумаги утратили более 70% своей стоимости, потеряв запрашиваемое инвесторами значение.

Согласно анализу Messari, убытки компании Strategy сопоставимы с потерями таких гигантов, как AIG, Fannie Mae и Freddie Mac в ходе финансового кризиса 2008 года.

Эксперт отметил, что февральская просадка биткойна увеличила нереализованные потери на дополнительные $14 миллиардов. В результате общая потеря стоимости активов с конца прошлого года приблизилась к $31 миллиарду.

На начало февраля Strategy располагала 713 502 BTC. Большую часть этих резервов компания накопила во время ралли конца 2024 года, когда цена биткойна временно поднималась выше $126 000. Средняя цена покупки активов составила около $76 000.

Всего четыре месяца назад, когда значения котировок находились на исторических пиках, “бумажная” прибыль “казначейского гиганта” достигала $31 миллиарда.

Майкл Сэйлор отреагировал на текущее положение дел кратким сообщением в X: «HODL».

CEO Strategy Фонг Ле заверил инвесторов в финансовой стабильности компании на фоне рыночной коррекции.

Во время вебинара по итогам четвертого квартала он уточнил, что риски обслуживания долга возникнут только в случае крайне маловероятного сценария, если биткойн обвалится до $8000 и останется на этой отметке на протяжении 5–6 лет.

«Если биткойн упадет на 90% до $8000, наши резервы сравнятся с чистым долгом. В таком случае мы не сможем погасить конвертируемые облигации за счет биткойна и будем вынуждены искать пути реструктуризации, проводить допэмиссию акций или привлекать новые займы», — пояснил Ле.

Финансовый директор Эндрю Кан отметил нацеленность компании на долгосрочную стратегию, добавив:

«Даже в условиях нестабильности мы продолжаем выполнять нашу стратегию».

Сэйлор подтвердил данный подход.

«Квартальные колебания могут быть весьма резкими и вызывать беспокойство. Но важно помнить: наша стратегия нацелена на долгосрочную перспективу. Она создана для того, чтобы выдерживать краткосрочные колебания и даже экстремальные ситуации, которые мы наблюдаем сегодня», — отметил он.

Основатель Strategy призвал инвесторов фокусироваться на позитивных фундаментальных изменениях, таких как положительные изменения в правилах регулирования.

Также Сэйлор прокомментировал квантовую угрозу для первой криптовалюты, назвав риски незначительными и частью «парада ужасного FUD».

«Согласно общему мнению, до возникновения реальной угрозы пройдет не менее 10 лет. Технология перспективная, но все еще находится на стадии развития», — подчеркнул он.

Предприниматель отметил, что опасность квантовых компьютеров касается не только биткойна. Это также затрагивает финансовые и оборонные секторы, зависящие от традиционной криптографии.

По словам Сэйлора, в разработку защитных протоколов уже вкладываются значительные средства. Сеть первой криптовалюты сможет получать необходимые обновления через «глобальный консенсус».

«Биткойн поддается обновлению и может стать более защищенным. Мы уверены, что человечество справится с вызовами и найдет рациональные технические решения», — добавил основатель Strategy.

Чтобы развить консенсус по квантовой устойчивости, компания инициирует запуск программы Bitcoin Security, которая будет включать сотрудничество с экспертами в области кибербезопасности и криптосообществом.

Сэйлор также подчеркнул «устойчивые позиции компании»:

«У нас эффективное управление, надежные резервы и ответственная структура. Это позволяет нам преодолевать сложные месяцы, кварталы и даже многохолетние циклы. Мы уже проходили через это и готовы к будущим вызовам».

Напомним, в декабре Фонг Ле отметил, что краткосрочные колебания цен на биткойн его не слишком беспокоят.