Метод черепах: как адаптировать успешную трейдерскую стратегию Ричарда Денниса для криптовалютного рынка

1

Стратегия «черепах», выступающая в противоположность традиционному принципу «покупай по низкой цене и продавай по высокой», была разработана американским трейдером Ричардом Деннисом в 1980-х годах. Этот подход позволил ему обучить группу из 20 студентов, большинство из которых не имели никаких навыков в трейдинге, успешно зарабатывать на фондовом рынке.

Ричард Деннис родился в Чикаго в 1949 году и стал одним из немногих инвесторов, которые смогли накопить состояние практически с нуля. В юности он работал курьером на Чикагской товарной бирже, зарабатывая $40 в неделю, которые тратил на попытки торгов. Однако вскоре он осознал, что для успешной торговли необходимы знания.

Когда Ричард почувствовал готовность реализовать свою стратегию, он занял у родственников $1600. Из этой суммы $1200 ушли на приобретение места на бирже, а оставшиеся $400 использовались для торговли небольшими контрактами. В 1968–1969 годах, пока Ричарду не исполнился 21 год, его отец временно заменял его на торговой площадке, следуя указаниям сына. Многие начинающие трейдеры сталкиваются с трудностями на старте, однако Ричард был удачлив, и его инвестиции в кукурузу приносили доход до катастрофического урожая 1970 года.

Когда в 1970 году его оборотный капитал составил $3000, к 1973 году он уже достиг $100 000. В 25 лет Ричард Деннис впервые заработал миллион долларов.

Созданный им фонд Drexel Fund на длительное время был признан самым надежным и быстро развивающимся. За десять лет работы этот фонд принёс ему прибыль в размере около $200 миллионов. Но наибольшую известность Ричарду принесла именно методика обучения «черепах».

2

Термин «черепахи» Деннис употребил для обозначения учеников, которых он набрал для реализации своего экспериментального метода обучения.

В 1983 году между ним и его другом, Уильямом Экхардтом, состоялась ставка на $1. Экхардт сомневался, что большинство людей могут успешно зарабатывать на фондовом рынке, даже если их чему-то научить, из-за отсутствия интуиции. Деннис же был уверен, что любой способен стать успешным трейдером, если соблюдаются четыре ключевых условия.

В тот период Деннис инвестировал в черепашью ферму во Флориде, и название группы пришло к нему, когда он наблюдал за черепашатами, которые ползли в разные стороны от одного места к воде.

Он предложил кандидатам переехать в Чикаго и получил незначительное денежное вознаграждение. На этапе отбора кандидаты проходили тесты на интеллект и устраивали беседы об отношении к риску. Из нескольких тысяч претендентов треть имела опыт торговли, другая треть — базовые знания, а оставшиеся не знали о бирже ничего. В итоге Деннис выбрал 23 человека. Первая группа была сформирована в 1983 году, а в 1984 — вторая.

В первой группе оказались два новичка в трейдинге, финансовый консультант, два игрока в карты, бухгалтер, актер, охранник, выпускник школы, дизайнер, женщина-математик и знакомая Денниса. У каждого студента был торговый счет на сумму $1 миллиона. 85% прибыли уходили Ричарду, а 15% оставались за «черепахами». Они могли работать только с его капиталом и были обязаны соблюдать конфиденциальность.

Во второй группе выделились такие участники, как Пол Рабар, занявший второе место по доходу, и самый старший участник — 37-летний Эрл Кифер, который на тот момент успел стать военным летчиком и одним из соучредителей биржи London International Financial Futures Exchange. Для второго набора Деннис изменил некоторые условия: размер стартовых капиталов стал различаться и не подлежал разглашению. Утверждалось, что некоторым выделяли $50 000, другим — около $600 000.

Первый год работы учеников не принёс значительных доходов. Однако в 1985 году они начали демонстрировать хорошие результаты. Троих из них отчислили, а оставшиеся 20 «черепах» показали среднегодовую доходность примерно 100%. Эксперимент длился пять лет и оказался успешным: вложенные $23 миллиона принесли около $175 миллионов прибыли. В 1992 году метод «черепах» был раскрыт широкой публике.

3

Ричард Деннис обучал «черепах» игнорировать новости и не читать финансовые издания, как это было принято на Уолл-Стрит. Основная идея его метода заключалась в том, чтобы сосредоточиться на ценах, ликвидности и трендах активов. Эта торговая система универсальна, и студенты успешно применяли её на различных рынках, не задумываясь о характере торгуемого актива.

Деннис не изобретал концепцию трендовой торговли, а черпал вдохновение из работ пионера технического анализа Ричарда Дончяна, который в 1970-х предложил первую идею следования за трендом и создал индикатор, известный как канал Дончяна. Этот индикатор состоит из трех линий: верхней, средней и нижней — последняя представляет собой 20-дневное скользящее среднее. Такие ценовые коридоры помогают трейдерам визуализировать прорывы, волатильность и развороты трендов.

Созданная Деннисом стратегия «черепах» основывается на долгосрочных трендах, что позволяет прибыльным сделкам накапливаться, а убыточным закрываться сразу по сигналу. Обычно несколько крупных прибыльных сделок создают достаточную годовую прибыль, покрывающую мелкие убытки. Ключевым моментом в этой методике является текущая цена.

Основные принципы метода «черепах»:

4

В соответствии с методом «черепах» вход в сделки и выход из них происходят по чётко установленным правилам. Вход может быть как краткосрочным, так и долгосрочным. В любом случае сделка открывается, когда цена пересекает канал Дончяна.

Краткосрочный вход сигнализируется пересечением уровня 20-дневного канала. Если цена пробивает уровень снизу вверх, это сигнал к покупке, сверху вниз — к продаже.

Важное правило заключается в том, что трейдер должен проверять результат предыдущей сделки. Если она была прибыльной, текущий сигнал игнорируется. Открывать новую позицию в таком случае следует только при пересечении старшего, 55-дневного канала. Важно не то, использовался ли предыдущий сигнал или нет, а сама вероятность получения результата.

Если же предыдущая сделка привела к потере, текущий сигнал необходимо обязательно использовать. Отклоняться от этого правила нельзя.

Что касается долгосрочной стратегии, то она предполагает пробой 55-дневного ценового канала. В данном случае не имеет значения, приносила ли предыдущая сделка прибыль или убыток — позицию следует открывать в любом случае.

Каждый «черепаха» был обучен использовать единицу для каждой сделки, что соответствует 2% от торгового депозита. При депозите в $1000, по этой методике можно выделить не более $20 на каждую сделку.

Также важно учитывать категорию актива. Если открываются позиции по двум активам из одной отрасли, риски становятся выше. Благодаря этой системе достигается необходимый уровень управления риском и возможность участия в большом количестве сделок одновременно.

5

При реализации краткосрочной стратегии выход происходит, когда динамика разворачивается к ценовому коридору младшего периода, то есть при пересечении 10-дневного канала Дончяна. Закрытие долгосрочной позиции происходит при пробое противоположной границы 20-дневного диапазона.

Деннис настаивал на том, чтобы «черепахи» входили на рынок без разбора и управляли сделками. Совместно с Экхардтом они изучали, как студенты воспринимают деньги, используя процентные соотношения или абсолютные величины. Их целью было минимизировать влияние эмоций на принятие решений и сделать реакцию на убытки нейтральной. В методе «черепах» убытки могут накапливаться, например, в 7 из 10 сделок, при этом оставшиеся 3 сделки с лихвой их компенсируют.

Ключевым элементом стратегии «короля фьючерсов» является управление рисками. Начинается это с анализа дневной волатильности рынка. Этот параметр условно обозначается как N, также это известный ATR. «Черепахи» должны собирать максимальные данные следующего рода для вычисления N:

Если полученное значение оказывается отрицательным, его приводят к абсолютной величине.

Например, если происходит прорыв по фьючерсам на кукурузу с предполагаемой ценой в $250, «черепахи» определяют значение N для установки стоп-лосса. Если N составляет $7, то 2N будет равняться $14. Сигнал на установку стоп-лосса даётся при снижении цены на $14 от уровня входа. При покупке по $250 нужно продавать по $236. Никаких догадок, лишь следование правилам.

Ранее приходилось проводить все вычисления вручную, сейчас достаточно добавить индикатор ATR к графику в TradingView. Суть в том, что чем выше показатели, тем выше вероятность изменения тренда.

6

Несмотря на то, что стратегии разработаны более 40 лет назад, они по-прежнему применяются на рынке криптовалют. Учитывая высокую волатильность и круглосуточную торговлю, некоторые инструменты могут нуждаться в адаптации. Возможные коррективы могут быть следующими:

К примеру, 17 января 2025 года цена биткоина пробивает 90-дневный максимум на уровне ~$105 700. Вход по стратегии происходит в момент пробоя. Стоп-лосс устанавливается на уровне 5ATR, то есть на $7000 ниже уровня пробоя — ~$98 700. Если тренд продолжается, трейдер удерживает позицию до момента появления обратного сигнала — касания нижней красной линии 45-дневного канала Дончяна.

Стратегия «черепах» особенно подходит для тех трейдеров, которые готовы следовать строгим правилам и не боятся долгосрочного удержания позиций. На криптовалютном рынке она может служить основой для создания более сложных торговых систем.