Криптоиндустрия 2025: Рекорды, вызовы и прогнозы на 2026 год по данным Binance Research

В 2025 году общая капитализация криптовалютного рынка впервые достигла отметки в $4 трлн, а биткоин неожиданно обновил свой рекорд, поднявшись выше $126 000. Объем сделок со стейблкоинами составил $33 трлн — что превысило годовые объемы транзакций Visa, согласно годовому отчету Binance Research.

Аналитики охарактеризовали прошедший год как время «тумана данных». Изменения в руководстве США, шок от введения тарифов во время «Дня освобождения» в апреле, временное прекращение работы правительства в ноябре и колебания на рынке ИИ оказали значительное влияние на поведение инвесторов.

Рынок достиг своего пикового значения в $4,2 трлн в октябре, однако в апреле капитализация опустилась до $2,4 трлн. Разница в этих показателях составила 76% — такой уровень волатильности является рекордным для криптоиндустрии. Несмотря на улучшения в области инфраструктуры и регулирования, на конец года рынок закрылся на уровне около $3,2 трлн, что означает снижение на 7,9%.

Прогнозы на 2026 год от Binance Research предполагают «перезапуск рисков» благодаря «трехкомпонентной политике»: синхронному смягчению денежно-кредитной политики центральных банков, крупным фискальным стимулам и активной дерегуляции.

«2025 год можно считать «первым годом индустриализации» цифровых активов, однако неопределенное регулирование по-прежнему сдерживало их широкое внедрение. Если раньше рыночные циклы в основном зависели от настроений розничных инвесторов, то следующий бычий рынок скорее всего будет основываться на таких факторах, как ликвидность государственного уровня и корпоративные сценарии использования. Это станет основным нарративом для криптоиндустрии в 2026 году», — отмечается в отчете.

Биткоин продемонстрировал значительное расхождение между рыночной структурой и активностью в своей сети. Криптовалюта достигла исторического максимума в $126 000, но к концу года оказалась ниже $90 000, что стало первым случаем отрицательной годовой доходности с 2022 года.

Институциональный интерес возрос: биткоин-ETF привлекли более $21,3 млрд чистого притока. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) собрал около $25 млрд, что больше, чем крупнейший золотой ETF (GLD) за тот же период.

Корпоративные держатели увеличили свои запасы до более чем 1,1 млн BTC, что составляет примерно 5,5% от общего объема. Strategy нарастила свои резервы на 226 100 BTC, и теперь владеет 672 500 BTC — около 3,4% общего предложения биткоина.

Хешрейт сети впервые превысил 1 ZH/s (1000 EH/s), а сложность майнинга увеличилась на 36% в годовом исчислении. В то же время, ончейн-активность заметно снизилась: количество активных адресов упало на 16%, а средние комиссии за транзакции опустились ниже $1.

Доля первой криптовалюты оставалась на уровне 58–60%, достигнув максимума в 65% в июне — самого высокого значения за последние четыре года. Согласно оценкам Binance Research, это указывает на концентрацию капитала в биткоине на фоне слабости альткоинов.

Активность наблюдалась преимущественно вокруг L1-блокчейнов с устойчивым использованием и доступом для институциональных инвесторов.

Ethereum сохранил лидерство по капитализации ($358,6 млрд), по TVL в DeFi ($68,8 млрд) и по количеству разработчиков (10 760). Обновление Pectra в мае увеличило максимальный баланс на валидаторе с 32 до 2048 ETH, а Fusaka расширило пропускную способность для роллапов.

Спотовые ETF на Ethereum привлекли более $9,7 млрд чистого притока.

К концу года роллапы среди значительных L2-решений обеспечивали более 90% всей транзакционной активности в экосистеме Ethereum. Однако даже эта цифра не отражает полной картины: если учесть более широкий круг L2, их вклад был бы еще значительнее.

«В то же время общий показатель скрывает углубляющееся расслоение внутри сегмента. Транзакционная активность и комиссионные доходы все больше сосредотачиваются вокруг ограниченного числа проектов с сильной дистрибуцией и стабильным спросом. Остальные L2, наоборот, теряют пользователей после завершения программ стимулирования и испытывают трудности с удержанием аудитории», — подчеркивают аналитики.

Solana продемонстрировала один из самых лучших результатов, обрабатывая стабильно более 100 миллионов транзакций в день (к концу года — 238,5 миллионов) и поддерживая более 2,1 миллиона активных адресов ежедневно. Запасы стейблкоинов в сети возросли с $5,1 миллиардов до $13,5 миллиардов.

В декабре в основной сети Solana была развернута обновленная версия Firedancer — независимый клиент валидатора от Jump Crypto. Важным событием стало одобрение ETF на Solana в США — третьего криптоактива после биткоина и Ethereum. Фонды собрали более $800 миллионов.

На BNB Chain объем торгов на DEX вырос на 164% за год, а нативный токен BNB стал одним из самых высокодоходных среди крупных криптоактивов. Сеть обновила свои системы, сократив время блока до 0,75 секунды. BlackRock запустил токенизированный фонд BUIDL на BNB Chain в ноябре, а VanEck реализовал фонд VBILL через Securitize. Кроме того, Franklin Templeton интегрировал платформу Benji Technology.

Аналитики отмечают, что 2025 год стал переломным моментом для децентрализованных финансов — сектор завершил переход от «дикой спекуляции» к «структурной институционализации». TVL стабилизировался на уровне $124,4 миллиарда.

«29 декабря 2025 года в секторе произошел знаковый момент: общий TVL RWA официально превысил TVL DEX, достигнув $17 миллиардов. Это сделало RWA пятым по величине сегментом в DeFi», — указывается в отчете.

Токенизированные акции стали главным двигателем роста сектора RWA в 2025 году. За год рыночная капитализация этой категории увеличилась на 2695% и к 31 декабря 2025 года достигла рекордных $1,2 миллиарда. По темпам роста токенизированные акции значительно опередили другие категории — сырьевые активы (+225%) и токенизированные фонды (+148%).

Согласно данным Binance Research, в 2025 году доля ончейн-исполнения составила около 20% от общего объема спотовых торгов, что указывает на переход DEX от нишевой модели к более стабильному каналу торговли.

Рынки предсказаний продемонстрировали взрывной рост. Общий объем торгов Polymarket и Kalshi составил $51 миллиард. На BNB Chain в декабре объем торгов Opinion достиг около $7 миллиардов, что составило треть от общего рынка.

Аналитики Binance называют 2025 год знаковым для стейблкоинов. Капитализация сегмента выросла на 49% и превысила $305 миллиардов.

Общий объем транзакций составил около $33 трлн — это более чем вдвое превышает показатели Visa (~$16 трлн).

Шесть новых стейблкоинов преодолели отметку капитализации в $1 миллиард: BUIDL (BlackRock), PYUSD (PayPal), USD1 (World Liberty Financial), USDtB (Ethena), RLUSD (Ripple) и USDf (Falcon).

Доля USDT снизилась с 67% до 61%, а доля USDC возросла с 22% до 26%.

«Этот сдвиг отражает структурную ребалансировку — от офшорной ликвидности к соблюдению норм регулирования. После принятия в США GENIUS Act институциональные инвесторы все больше рассматривают USDC как «тихую гавань», что усиливает его статус расчетного слоя для регулируемых ETF и токенизированных казначейских инструментов, включая продукт BlackRock BUIDL», — указывается в отчете.

Протокол x402 обработал более 100 миллионов платежей и превысил $30 миллионов кумулятивного объема за три месяца после запуска. Суточный объем транзакций стабильно превышал 1 миллион.

Анонимные криптовалюты вновь стали популярными. Zcash увеличился более чем на 1000% в четвертом квартале.

«Объем активов в экранированном пуле почти утроился, достигнув около 4,8 миллиона ZEC (примерно 30% от общего предложения), а доля полностью приватных транзакций формата Z-to-Z возросла до 20% от общего объема операций в сети против одноразовых значений в предыдущие годы», — отмечается в отчете.

Направление DePAI привлекло внимание после выступления CEO Nvidia Дженсена Хуанга на CES в январе 2025 года. Во второй половине года сеть Peaq продемонстрировала реальные результаты внедрения. Ключевым событием стал запуск MachineX — первой децентрализованной биржи на базе Peaq, ориентированной на машинную экономику, которая во втором квартале заработала $29,8 миллиона.

Кроме этого, в ноябре в сети Peaq была запущена первая в мире токенизированная роботизированная ферма, распределяющая выплаты с полуавтоматизированной вертикальной фермы в Гонконге между держателями токенов.

Принятие криптовалют институциональными инвесторами вышло за рамки их ценового экспонирования. Пять крупнейших банков США — Bank of America, JPMorgan, BNY Mellon, Wells Fargo и Citibank — запустили или тестируют кредитные продукты, обеспеченные биткоином. Уже в октябре JPMorgan начал принимать реальные BTC и ETH в качестве залога — это стало значительным шагом в признании криптовалют как финансовых активов в крупном банковском учреждении.

Токенизированные денежные фонды (MMF) утроили свои активы — всего было токенизировано свыше $9 миллиардов. JPMorgan анонсировал запуск My OnChain Net Yield Fund (MONY) на Ethereum.

Число публичных компаний, имеющих цифровые активы на своем балансе, увеличилось с менее 10 в 2021 году до 190. Совокупные резервы оцениваются в $122 миллиарда.

Binance Research выделяет 12 основных направлений развития рынка в 2026 году:

С полным текстом отчета можно ознакомиться на сайте Binance.

Ранее биржа представила собственный отчет за 2025 год, где общий торговый объем по всем продуктам составил $34 трлн, а число зарегистрированных пользователей превысило 300 миллионов.