Биткоин-майнинг под давлением: компании закрывают мощности на фоне убытков и переходят к ИИ

Индикатор доходности добычи биткойна достиг исторически низких уровней. В условиях падения цен на первую криптовалюту и увеличения тарифов на электричество многие майнинговые компании начали отключать свои установки.

Заработок на одну единицу вычислительной мощности снизился до 3 центов за терахеш, в то время как в 2017 году этот показатель составлял 3,5 доллара.

На данный момент сложность майнинга составляет 141,66 T. По информации Glassnode, хешрейт (7-дневная скользящая средняя) составляет более 1 ZH/s.

Аналитики из Newhedge предсказали, что при следующем перерасчете сложность майнинга может снизиться более чем на 13%, что станет наиболее значительным падением с момента запрета на криптоиндустрию в Китае в 2021 году.

Эта ситуация негативно сказалась на акциях публичных майнеров. Например, 5 февраля котировки CleanSpark упали на 10%, MARA – на 11%, TeraWulf – на 8,5%, а Riot – на 4,8%.

Генеральный директор CleanSpark Гарри Судок охарактеризовал нынешний спад как исторический, выделив две причины:

В конце января в Техасе и Теннесси неблагоприятные погодные условия привели к резкому скачку тарифов на электроэнергию. Из-за снижения рентабельности и для балансировки сети многие майнеры отключали оборудование.

В целях диверсификации доходов компании CleanSpark и TeraWulf начали переоборудование своих дата-центров для нужд искусственного интеллекта, хотя основным источником дохода по-прежнему остается добыча биткойна.

Согласно информации от Arkham, MARA вывела 1317 BTC (примерно 87,4 миллиона долларов) на внешние кошельки и биржи. Крупнейший перевод в размере 653,7 BTC (43,4 миллиона долларов) поступил на адрес, связанный с управляющей компанией цифровыми активами Two Prime. Позже MARA отправила еще 9 BTC на тот же адрес.

Около 300 BTC были переданы кастодиану BitGo, в то время как оставшиеся 355 BTC распределили по неустановленным кошелькам.

Акции IREN, крупнейшего публичного майнера, снизились на 11,5% во время основной торговой сессии и упали еще на 13% на постмаркете.

Ключевые данные из квартального отчета:

Убытки компании в основном связаны с переоценкой финансовых инструментов на сумму 219 миллионов долларов и обесценением оборудования на 31,8 миллиона долларов. Списания были вызваны плановым переходом дата-центров в Британской Колумбии с майнинга на вычисления для ИИ.

Соучредитель IREN Дэниел Робертс отметил высокий интерес к услугам дата-центров, и компания продолжает перераспределять мощности в сторону более прибыльных сегментов ИИ.

Акции CleanSpark потеряли почти 20% в ходе торгов и упали еще на 10% после закрытия рынка.

Финансовые результаты:

По состоянию на 31 декабря 2025 года оборотный капитал составил 1,3 миллиарда долларов.

Президент CleanSpark Гэри Веккьярелли заявил о пересмотре бизнес-модели. Теперь компания стремится к диверсификации доходов: майнинг обеспечивает текущие денежные потоки, а ИИ-инфраструктура нацелена на долгосрочные перспективы.

Стоит напомнить, что в ноябре 2025 года компания Bitfarms объявила о планах по постепенному выходу из майнинговой индустрии и переходу на инфраструктуру для искусственного интеллекта.

Аналогичные намерения озвучила в январе текущего года компания Bit Digital, которая планирует полностью прекратить добычу, чтобы сосредоточиться на стратегиях, связанных с ИИ и инвестициях в Ethereum.