На валютных рынках: неожиданное укрепление евро и золота в условиях глобальной нестабильности

19 сентября (Рейтер) –

На валютных рынках происходит гораздо больше событий, чем может показаться с первого взгляда. Евро и золото — это те единственные активы, которые действительно увеличили свою стоимость в то время, когда фондовый рынок указывает на отсутствие необходимости в безопасных вложениях, а доллар сохраняет свои позиции или даже укрепляется по отношению к другим валютам.

Рост доллара в этом году был рекордным по сравнению с некоторыми валютами: он достиг высших уровней относительно индийской рупии, турецкой лиры и индонезийской рупии. Это резко контрастирует с его заметным ослаблением по отношению к более стабильным валютам, таким как швейцарский франк и тайский бат, который также тесно связан с золотом.

Очевидный бычий настрой в отношении этих более защитных валют в условиях стремительного роста волатильных криптовалют и акций может свидетельствовать о беспокойстве по поводу таких резких колебаний. Это также может показывать стремление стран к диверсификации своих резервов с целью уменьшения зависимости от доллара.

Динамика золота и евро, которые демонстрируют наибольшие изменения в этом году, действительно указывает на то, что диверсификация – это важный фактор. Потоки капитала могут быть связаны с государствами, которым США пытались навязать жесткие меры в рамках торговой войны.

У стран БРИКС, таких как Россия, Китай и Индия, есть веские основания для ответных действий, что связано с Саудовской Аравией, Ираном и ОАЭ, которые увеличили добычу нефти и снизили ее цены. Эти шаги могут негативно сказаться на экономике США и долларе, одновременно поддерживая евро.

С укреплением евро возникает необходимость пересмотра резервов в его пользу. Совокупная сумма валютных резервов стран БРИКС и Саудовской Аравии превышает 5 триллионов долларов, в то время как общий объем мировых резервов оценивается более чем в 12 триллионов долларов.

Переход даже небольшой доли этих средств из доллара в евро мог бы существенно повлиять на рынок, причем эффект будет заметнее, если капитал будет направлен в менее ликвидные активы, такие как золото, цена которого возросла более чем на 1.000 долларов за унцию с начала 2025 года.

На протяжении большей части этого ралли спекулянты активно занимались короткими продажами золота и пока не восстановили свои бычьи позиции, которые имели в феврале, что также указывает на поиск иного источника спроса.

(Джереми Болтон является рыночным аналитиком Рейтер и высказывает собственные оценки)